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7月10日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2020年07月10日15:44   來源:西本新干線
摘要:受期貨市場大幅反彈的提振,本周國內建筑鋼價整體上揚,但南北漲幅略有差異:北方地區由于價格重心較高,累計漲幅有限;南方地區雖受雨季影響,但前期價格重心較低,而期貨上漲又刺激中間商入市,加之周邊鋼廠積極推漲,累計漲幅較為明顯。據了解,隨著部分地區電爐鋼主動減產,近期建筑鋼供應上升的勢頭得到遏制,在剛性需求沒有放大的前提下,本周建材社會庫存增速有所放緩,這對市場信心帶來一定提振。目前,宏觀面總體偏暖,短期內供需結構也有所改善,但本周價格拉升更多是情緒帶動,并非是需求拉動的結果,而后期終端需求能否放量還需時間檢驗,因此商家對于下周市場持謹慎態度。

本期觀點:需求存在變數 價格高位震蕩

時間:2020-7-13—2020-7-17

預警色標:藍色

●市場回顧:情緒有所回暖,鋼價再次推漲;

●成本分析:原料漲跌互現,成本保持高位;

●供需分析:供給局部減少,累庫速度放慢;

●宏觀分析:宏觀經濟恢復,需求呈現分化。

●綜合觀點:受期貨市場大幅反彈的提振,本周國內建筑鋼價整體上揚,但南北漲幅略有差異:北方地區由于價格重心較高,累計漲幅有限;南方地區雖受雨季影響,但前期價格重心較低,而期貨上漲又刺激中間商入市,加之周邊鋼廠積極推漲,累計漲幅較為明顯。據了解,隨著部分地區電爐鋼主動減產,近期建筑鋼供應上升的勢頭得到遏制,在剛性需求沒有放大的前提下,本周建材社會庫存增速有所放緩,這對市場信心帶來一定提振。目前,宏觀面總體偏暖,短期內供需結構也有所改善,但本周價格拉升更多是情緒帶動,并非是需求拉動的結果,而后期終端需求能否放量還需時間檢驗,因此商家對于下周市場持謹慎態度。綜合各方因素,我們對下周市場走勢作出中性評價——藍色預警:需求存在變數,鋼價高位震蕩。具體來說,西本鋼材指數下周將在3810-3910元區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格連續上調,截至7月10日,西本指數報在3860,較上周末上漲70;而滬上優質盤螺代表規格報價3880元/噸,較上周末上漲70元/噸。

市場反饋,受唐山限產力度加大等消息刺激,雙休日唐山鋼坯拉升。周初開市,申城建材主流資源小幅探漲10-20元/噸;隨后在期螺連續拉漲帶動下,現貨價格繼續上揚,累計漲幅較大。雖然陰雨天氣持續,終端需求恢復緩慢,但投機需求明顯活躍,成交表現尚可。本周螺紋鋼社會庫存增幅放緩,主要原因是鋼廠產量出現下降,供給釋放得到遏制對市場信心有一定提振。考慮到當前原料價格堅挺,鋼廠挺價意愿較強,與此同時,降雨對工地施工影響減弱,預計短期申城建材價格回落空間有限。

3、全國市場方面

根據西本新干線監控的數據顯示,本周全國大部分城市螺紋鋼價格上調,其中南方及華東地區漲幅明顯,而北方地區漲幅較小,具體來看各地表現:

北京市場:本周北京市場價格震蕩走高,累計漲幅30-40元/噸。現河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3820-3830元/噸,HRB400EФ16mm螺紋3830元/噸左右,HRB400EФ18-22mm大螺紋3710-3780元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價3770-3820元/噸。

周初,受期螺大幅拉漲刺激,現貨市場一改上周頹勢,中間商加大采購,現貨價格震蕩走強,累計漲幅超過30元/噸;隨后,期螺漲勢減緩,商家接貨謹慎,轉向高價出貨,市場價格以盤整為主。另外,本周本地市場建材庫存43萬噸左右,較上周增加約2萬噸,庫存增幅有所收窄。考慮到本地市場終端需求有所放緩,但供應量也有減少,預計下周北京市場震蕩偏弱運行為主。

杭州市場:本周杭州市場價格拉高,截至周五,杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3670元/噸,永鋼、中天、申特等同規格資源3600-3650元/噸;永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格3900元/噸左右;合格品螺紋售價在3540-3580元/噸,盤螺3780元/噸左右。

周初,杭州地區雨水不斷,戶外施工難以開展,市場成交一般,多數商家選擇平盤觀望;隨后,黑色期貨走勢強勁,市場信心提振,期現公司吃貨,市場價格拉升。臨近周末,價格沖高后成交放緩,部分商家松動出貨。庫存方面,截止本周五,杭州螺紋鋼庫存量在103.3萬噸,周環比增加4.7萬噸。預計下周杭州市場價格窄幅波動。

廣州市場:本周廣州市場建材價格上漲,現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在3960元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在3920-3960元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4080-4140元/噸;廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價3880-3860元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4020-4050元/噸。

據市場反饋,本周廣州市場價格大幅走高,主要原因有:1、本地主導鋼廠資源較為緊俏,趁勢推高出廠價,如韶鋼、柳鋼指導價格輪番上調,市場報價一路跟漲;2、隨著期現聯動拉高,下游采購量增加,需求穩步釋放;3、外地資源到貨量減少,社會庫存總量繼續下降。庫存方面,截至7月8日,樣本倉庫建材存量為146.94萬噸,較上周(152.49噸)減少5.55萬噸,較上年同期(107.44萬噸)增加39.5萬噸。其中,螺紋鋼庫存98.94萬噸,較上周(104.45萬噸)減少5.21萬噸,線材和盤螺庫存48萬噸,較上周(48.34萬噸)減少0.34萬噸。綜合來看,雖然本地鋼廠價格堅挺,社會庫存繼續回落,但目前期貨出現調整,現貨價格漲幅較大,部分經銷商獲利套現,繼續上漲動力不強,預計短期內廣州市場價格會有震蕩。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內鋼廠出廠價格以上調為主:一方面,南方地區市場價格拉升,鋼廠乘勢上調出廠價;另一方面,原料價格高位運行,鋼廠成本居高不下,為轉嫁成本挺價意愿較強。

2、原材料

本周國內原料價格漲跌互現,其中鋼坯、廢鋼價格繼續上調,而焦炭價格出現回落,鐵精粉價格保持不變。分品種來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格整體上漲。隨著黑色系期貨盤面持續走強,成品材價格也水漲船高,市場信心得到提振,帶動鋼坯交易氣氛好轉;直發資源順暢,以及原材料成本處于高位,使得鋼坯生產企業頻繁調高報價。庫存方面,近期主要倉庫小幅增倉,但整體水平不高,后期環保限產的軋材企業有望復產,預計下周國內鋼坯行情回調空間有限。

焦炭市場:本周國內焦炭市場有漲轉跌,首先,山東等地鋼廠率先落實第一輪下跌,降幅50元/噸,隨后跌勢蔓延至各地。當前鋼企廠內焦炭庫存處于中高位,對焦炭采購普遍放緩,多在控制到貨量。繼山西個別鋼企對焦炭采購價提降后,山東,河北等地鋼企也加入提降行列。總體來看,當前國內焦炭市場供需關系開始轉向,市場看跌情緒增強,考慮到焦企出貨放緩,廠內庫存開始累積,預計下周國內焦炭市場偏弱運行為主。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場整體偏強運行,但北強南弱特性依舊明顯。受鋼價繼續走強推動,廢鋼市場在資源偏緊情況下,貿易商惜售心態再起,迫使鋼企只能繼續拉高廢鋼收購價吸貨。當前高爐企業產量維持高位,電爐企業通過漲價轉移成本,所以只要鋼價走強,廢鋼價格就會水漲船高,但考慮到當前廢鋼價格處于高位,受鋼企利潤制約,廢鋼難以全面大幅拉漲,預計下周國內廢鋼市場以區域性補漲為主。

鐵礦石市場:本周國產鐵精粉價格以穩為主,個別礦區略有回落,成交表現一般。需求方面,本周高爐開工率90.62%,周環比下降0.4%,減產主要來自徐州地區部分鋼企關停,以及少數鋼企常規檢修,其余鋼企多滿負荷生產,對鐵礦剛需維持高位。本周鐵礦期貨再漲,進口礦報價連續上漲。考慮到外礦陸續到貨,港口報價已創下年內新高,預計下周進口鐵精粉價格或有回調。

海運市場:7月9日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1810點,較上周同期下跌13點,跌幅0.7%。7月3日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收971.03點,較6月24日下調1.7%。7月9日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收565.87點;秦皇島-上海(4-5萬dwt)航線運價為19.9元/噸;秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為31.7元/噸。7月7日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收650.41點。預計下周BDI指數將以震蕩盤整運行。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺跟蹤的數據顯示,本周國內終端需求表現一般,華東及南方大部分城市受汛期影響,終端需求并無明顯改觀,但中間需求有所釋放,“成交不錯,出庫不多”是普遍現象。北方地區由于需求釋放力度減弱,整體成交略有下滑。下周降雨有望減少,如果需求集中釋放,將會對市場價格帶來支撐,反之,則會形成拖累。

從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存36.84萬噸,環比上周上升1.35萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比上升20.13萬噸,線材庫存環比上周下降3.92萬噸。本周全國建材社會庫存小幅攀升,庫存累庫速度有所放緩,主要原因是產量持續上升的勢頭得到遏制,供給壓力得到緩解,而局部地區需求有一定韌性。

四、宏觀方面

1、多地交通強國建設試點方案獲批

繼遼寧、河南、湖南三省份的交通強國建設試點實施方案落地后,交通運輸部近日又批復了河北雄安新區、湖北省和新疆維吾爾自治區等三地交通強國建設試點方案。至此,試點方案落地家數增至9家。

2、把握好信貸投放節奏 確保信貸資金平穩投向實體經濟

會議傳達學習了黨中央、國務院關于做好“六穩”工作、落實“六保”任務,強化對穩企業金融支持的決策部署,要求金融系統充分認識做好穩企業保就業工作的重要性和緊迫性,切實提高政治站位,強化責任擔當,堅決落實好各項金融支持政策,加大對穩企業保就業的金融支持,為企業恢復生產和經濟社會穩定發展貢獻力量。

3、生態環境部:重污染天氣鋼企應急減排措施

為進一步突出精準治污、科學治污、依法治污,更好地保障公眾身體健康,積極應對重污染天氣,近日,生態環境部在《關于加強重污染天氣應對夯實應急減排措施的指導意見》(環辦大氣函〔2019〕648號)基礎上,修訂完成《重污染天氣重點行業應急減排技術指南(2020年修訂版)》(環辦大氣函〔2020〕340號),擴大績效分級行業范圍,完善相關指標和減排措施,供開展重點行業績效分級。

五、綜合觀點

受期貨市場大幅反彈的提振,本周國內建筑鋼價整體上揚,但南北漲幅略有差異:北方地區由于價格重心較高,累計漲幅有限;南方地區雖受雨季影響,但前期價格重心較低,而期貨上漲又刺激中間商入市,加之周邊鋼廠積極推漲,累計漲幅較為明顯。據了解,隨著部分地區電爐鋼主動減產,近期建筑鋼供應上升的勢頭得到遏制,在剛性需求沒有放大的前提下,本周建材社會庫存增速有所放緩,這對市場信心帶來一定提振。目前,宏觀面總體偏暖,短期內供需結構也有所改善,但本周價格拉升更多是情緒帶動,并非是需求拉動的結果,而后期終端需求能否放量還需時間檢驗,因此商家對于下周市場持謹慎態度。綜合各方因素,我們對下周市場走勢作出中性評價——藍色預警:需求存在變數,鋼價高位震蕩。具體來說,西本鋼材指數下周將在3810-3910元區間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2020/7/10

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