西本要聞

2020年6月西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2020年05月29日16:06   來源:西本新干線
摘要:五月份國內經濟加速復蘇,鋼鐵行業產銷超出正常水平:在“六保”政策的支持下,需求端表現比較出色;疊加鐵礦、焦炭等原料價格反彈,導致鋼鐵成本重心上移,廠家強勢挺價,多重因素導致本月國內建筑鋼材價格震蕩走高。值得注意的是,在價格大幅拉漲后,不同區域成交出現了分化;與此同時,國內粗鋼產量回升,建筑鋼材供應量增加,社會庫存降幅逐步收窄,這些因素又限制了價格上行的空間。總體來看,五月份市場表現符合我們前期預判的“供需雙旺”特征。進入六月后,長江中下游地區將迎來梅雨季節,區域需求將進入傳統淡季,市場格局或由“供需雙旺”逐步轉化為“供強需弱”,加之海外疫情影響國內鋼材出口,終端用戶面臨“年中資金”壓力關口,我們預期6月份國內鋼價或將呈現先揚后抑走勢,對于六月份國內建筑鋼行情持“供增需減,沖高回落”的判斷。

本期觀點:供增需減 沖高回落

時間:2020-6-1—2020-6-30

關鍵詞:需求 出口 原料 政策

本期導讀:

●行情回顧:行業加速復蘇,鋼價震蕩走高;

●供給分析:鋼企多數盈利,供給持續放大;

●需求分析:宏觀政策推動,需求表現良好;

●成本分析:原料大幅上漲,成本重心上移;

●宏觀分析:逆周期調節加碼,需求保持一定韌性。

●綜合觀點:五月份國內經濟加速復蘇,鋼鐵行業產銷超出正常水平:在“六保”政策的支持下,需求端表現比較出色;疊加鐵礦、焦炭等原料價格反彈,導致鋼鐵成本重心上移,廠家強勢挺價,多重因素導致本月國內建筑鋼材價格震蕩走高。值得注意的是,在價格大幅拉漲后,不同區域成交出現了分化;與此同時,國內粗鋼產量回升,建筑鋼材供應量增加,社會庫存降幅逐步收窄,這些因素又限制了價格上行的空間。總體來看,五月份市場表現符合我們前期預判的“供需雙旺”特征。進入六月后,長江中下游地區將迎來梅雨季節,區域需求將進入傳統淡季,市場格局或由“供需雙旺”逐步轉化為“供強需弱”,加之海外疫情影響國內鋼材出口,終端用戶面臨“年中資金”壓力關口,我們預期6月份國內鋼價或將呈現先揚后抑走勢,對于六月份國內建筑鋼行情持“供增需減,沖高回落”的判斷——預計6月份滬市優質品螺紋鋼代表規格價格(以西本指數為基準),或將在3650-3900元/噸區間運行。

行情回顧:5月鋼價震蕩走高

一、 行情回顧篇

2020年5月份國內建筑鋼價震蕩上行,截止5月29日,西本鋼材指數收在3810,較上月末上漲100元/噸。

具體來看,隨著宏觀“六保”政策定調,具體措施接連推出,5月份國內建筑鋼市需求端恢復良好。與此同時,在原料價格強勢拉高下,成本重心不斷上移,促使鋼廠連續上調出廠價;以及下旬“兩會”正式召開,受華北地區限產消息提振,國內鋼價持續走高。然而,值得注意的是,在鋼價拉高后,下游需求則呈現放緩跡象,而國內建材產量持續攀升,供給壓力還在放大,后期供需一旦出現錯位,或對建筑鋼價帶來一定負面影響。

國內建筑鋼價在經歷5月份震蕩走高后,6月份市場是否能繼續沖高?庫存消化進展如何?展望6月份,需求端表現能否延續?帶著諸多問題,一起來看6月國內建筑鋼材行情分析報告。

二、供給分析篇

1、國內建筑鋼材庫存現狀分析

西本新干線監測庫存數據顯示,截至5月29日,國內主要鋼材品種庫存總量為1562.24萬噸,較4月末下降320.6萬噸,降幅17%,較去年同期增加449.75萬噸,增幅40.4%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為804.15萬噸、236.64萬噸、292.06萬噸、129.15萬噸和100.24萬噸。本月國內五大鋼材品種庫存皆有下降,其中螺紋鋼、線材降幅較上月有所收窄。

據數據分析,5月份需求端表現依然搶眼,在政策大力推動下,各地新開工項目增加,前三周國內建材庫存加速下滑,隨著國內鋼廠產能持續攀升,供給壓力逐步增大,進入中下旬,社會庫存降幅有所收窄。面對絕對值高企的庫存,后期消化壓力不可小覷,因此下月國內建筑鋼材價格沖高后承壓。

2、國內鋼材供給現狀分析

據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,年5月中旬重點鋼企粗鋼日均產量208.04萬噸,旬環比增加2.87萬噸,增長1.4%。本旬日均產量為重點鋼企歷史第二高產量水平(歷史最高為2019年9月中旬的產量,為210.5萬噸)。截至2020年5月中旬末,重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1488.32萬噸,旬環比增加22.14萬噸,增幅為1.51%。

3、國內鋼材進出口現狀分析

受疫情影響,海外鋼鐵需求持續銳減,鋼材出口訂單量大幅減少,投放國內市場的資源增多。據海關總署統計:2020年4月我國出口鋼材631.9萬噸,較上月減少15.7萬噸,同比下降0.2%;1-4月我國累計出口鋼材2060.1萬噸,同比下降11.7%。4月我國進口鋼材100.6萬噸,較上月減少13.1萬噸,同比增長0.6%;1-4月我國累計進口鋼材418.4萬噸,同比增長7.4%。

4、下月建筑鋼材供給預期

五月份,國內經濟加速復蘇,鋼廠生產積極性大幅提升,本月建材供給環比上升。據統計,目前國內主要鋼廠高爐煉鐵產能利用率突破90%,創年內新高,而北方限產政策存在變數,后期粗鋼維持高產量將是大概率事件。預計六月份供給壓力難以減弱。

三、需求形勢篇

1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析

五月份,國內鋼市需求表現積極,各地成交量保持高位。其中北方地區開工較晚,成交表現更是搶眼,華東和華南等地需求有所放緩。進入六月后,南方地區將迎來一年一度的梅雨季節,屆時需求端或將受到一定影響。考慮到在宏觀政策提振下,新基建及房地產需求仍有新的增長,預計6月份需求仍將保持一定韌性,這會對鋼價帶來一定支撐。

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

5月原料價格以整體上漲,幅度較大。根據西本新干線監測數據,截止5月29日,唐山地區普碳方坯出廠價格3280元/噸,較上月末價格上漲190元/噸;江蘇地區廢鋼價格為2460元/噸,較上月末上漲200元/噸;山西地區二級焦炭價格為1640元/噸,較上月末價格上漲150元/噸;唐山地區65-66品味干基鐵精粉價格為830元/噸,較上月末上漲40元/噸;普氏62%鐵礦石指數為96.4美元/噸,較上月末上漲12.45美元/噸。

5月份國內鋼坯價格大幅上行。本月前期,唐山地區調坯軋材企業開工率較高,鋼坯資源需求偏好,主要鋼坯倉庫依然保持降庫,降幅較明顯,推動鋼坯價格整體上行。下旬,受下游型帶材成交一般,鋼坯成交表現謹慎,市場交投活躍度下降,鋼坯價格上行受阻。目前來看,唐山鋼坯呈現低供應、低庫存、高需求的局面,預計6月份鋼坯價格將以高位盤整運行。

5月份國內焦炭價格大幅上漲。隨著第三輪提漲基本落地,本月焦炭價格累計上漲150元/噸。山西地區焦企開工繼續回升,個別區域小幅限產,整體開工高位運行;目前焦企訂單及發運情況良好,庫存相對低位;鋼廠高爐率處于高位,焦炭需求仍有較強支撐,不排除焦企繼續提漲可能。考慮到從季節性特征,南方工地施工會受到一定影響,預計6月份國內焦炭價格或將高位震蕩運行。

5月份國內廢鋼價格大幅上漲。本月成材走勢偏強,鋼企生產積極性高漲,多根據自身到貨情況調整廢鋼采購價格。預計后期高爐對廢鋼需求會繼續維持高位,電爐鋼微利也會生產,當前市場優質廢鋼資源依舊偏緊,貿易商多跨區域采購。預計6月份國內廢鋼將維持高位運行。

5月份鐵礦石價格明顯上調。5月中旬以來,受需求不斷增加、庫存持續下降以及國內外形勢不確定性等因素影響,國內鐵礦石期貨領漲黑色系。究其原因有三點,其一國內需求保持高位,支撐進口礦石價格震蕩上行;其二國內鐵礦石港口庫存下降,增加市場多頭信心;其三國內原礦及廢鋼供應階段性減少,增加國內鋼廠對進口鐵礦石的依賴度。鑒于當前鐵礦石的供需格局,預計6月份鐵礦石價格仍將保持高位。

5月份BDI指數震蕩下跌,截止5月28日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報489點,較上月末下跌146點,跌幅23%。5月22日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1073.3點,較上期上漲2.5%。5月22日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1100.75點,較上期上漲2.8%。5月22日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1025.43點,較上期上調0.9%。預計下月BDI指數整體將窄幅震蕩運行。

2、下月建筑鋼材成本預期

綜上所述,6月份原材料價格以高位運行為主,部分或有沖高回落的風險。總體來看,預計下月建筑鋼材生產成本難有下滑。

五、宏觀信息篇

1、全國兩會繪就發展藍圖 砥礪奮進開創經濟新局面

今年的全國兩會為經濟發展描繪了藍圖,讓使命愈加明晰——努力在危機中育新機、于變局中開新局,堅持供給側結構性改革,落實“六穩”“六保”,確保各項決策部署落地生根,確保完成決勝全面建成小康社會、決戰脫貧攻堅目標任務。

2、多領域發力促消費 夯實經濟“壓艙石”

作為全球第二大消費市場,消費已經連續六年成為我國經濟增長的第一拉動力。應對疫情沖擊,消費更成為經濟穩增長的“壓艙石”,也成為全國兩會上的焦點話題。多位接受《經濟參考報》記者采訪的代表委員表示,擴大消費是對沖疫情影響的重要發力點,要在促進實物消費和服務消費加快回補的同時,充分挖掘新型消費,升級消費潛力。

3、“新基建”施工圖明晰 多方加速布局

備受關注的新型基礎設施建設,今年被首次寫入政府工作報告。不僅如此,從發展新一代信息網絡,拓展5G應用,建設充電樁,到發展工業互聯網,推進智能制造,從加速5G網絡建設和場景應用,完善新型基礎設施布局,到支持民間資本參與新型基礎設施建設……政府工作報告以及國民經濟和社會發展計劃草案的報告為“新基建”發展勾勒了更明晰的施工圖。

六、國際市場篇

根據西本新干線統計的數據(如上表)顯示,5月份國際螺紋鋼市場除個別國家外,價格以下跌為主。

2020年4月份,全球64個納入世界鋼鐵協會統計國家和地區的粗鋼產量為1.371億噸,同比下降13%。

4月份,中國粗鋼產量為8500萬噸,同比增長0.2%;印度4月份的粗鋼產量為310萬噸,同比下降65.2%;日本4月份的粗鋼產量為660萬噸,同比下降23.5%。歐盟地區2020年4月份粗鋼產量預估為1072.9億噸,同比下降22.9%。美國2020年4月份粗鋼產量為500萬噸,同比下降32.5%。獨聯體地區4月份粗鋼產量預估為655.4萬噸,同比下降22.6%;烏克蘭2020年4月粗鋼產量為140萬噸,同比下降30.9%。巴西2020年4月份粗鋼產量為180萬噸,同比下降39%。土耳其2020年4月份粗鋼產量為220萬噸,同比下降26.3%。

七、綜合觀點篇

五月份國內經濟加速復蘇,鋼鐵行業產銷超出正常水平:在“六保”政策的支持下,需求端表現比較出色;疊加鐵礦、焦炭等原料價格反彈,導致鋼鐵成本重心上移,廠家強勢挺價,多重因素導致本月國內建筑鋼材價格震蕩走高。值得注意的是,在價格大幅拉漲后,不同區域成交出現了分化;與此同時,國內粗鋼產量回升,建筑鋼材供應量增加,社會庫存降幅逐步收窄,這些因素又限制了價格上行的空間。總體來看,五月份市場表現符合我們前期預判的“供需雙旺”特征。進入六月后,長江中下游地區將迎來梅雨季節,區域需求將進入傳統淡季,市場格局或由“供需雙旺”逐步轉化為“供強需弱”,加之海外疫情影響國內鋼材出口,終端用戶面臨“年中資金”壓力關口,我們預期6月份國內鋼價或將呈現先揚后抑走勢,對于六月份國內建筑鋼行情持“供增需減,沖高回落”的判斷——預計6月份滬市優質品螺紋鋼代表規格價格(以西本指數為基準),或將在3650-3900元/噸區間運行。[文]西本新干線特邀評論員2020-5-28

免責聲明:本文僅代表作者本人觀點,西本新干線網站刊登本文出于傳遞更多信息的目的,對文中陳述、觀點判斷保持中立,并不意味贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考,不構成投資建議,如有侵權,請聯系刪除。投資者據此操作,風險自擔。

法律提示:本內容系www.vmbmkoi.com.cn原創標記,轉載、內容選擇需經授權,若需授權必須西本新干線與作者本人取得聯系并獲得書面認可。如果私自轉載本文,西本新干線保留一切追訴的權力,直至追究私自轉載者的法律責任。

全國主要城市行情地圖

漲跌看板

您認為下周(7月6日-7月10日)滬優質螺紋價格走勢: